Bisnis, JAKARTA — Volume perdagangan Bitcoin sepanjang Maret 2022 meluncur ke level terendah sejak Agustus 2021 karena sentimen kenaikan suku bunga Federal Reserve.
Menurut data yang dihimpun oleh Strahinja Savic di FRNT Financial, yang dilansir Bloomberg, Senin (18/4), volume agregat bulan lalu rata-rata lebih dari US$1 miliar per hari di Coinbase, Bitfi nex, Kraken dan Bitstamp. Angka itu turun hampir 60% dari posisi Mei 2021 yang mencapai US$2,57 miliar per hari. Itu terjadi ketika Federal Reserve dan bank sentral lainnya mempercepat perlawanan terhadap inflasi, yang tetap lebih liar dari yang diperkirakan banyak orang. Dengan kenaikan suku bunga dan biaya dana tidak lagi di sekitar nol, harga kripto menurun, mendorong investor menghitung ulang investasi di pasar mutakhir. Pertama, penarikan likuiditas mengurangi dana yang tersedia untuk investasi dan berdampak pada volume kripto, kata Kepala Wawasan Pasar di Genesis Global Trading Noelle Acheson. Kedua, suku bunga yang lebih tinggi juga meningkatkan biaya peluang untuk berinvestasi pada aset tak berimbal hasil seperti Bitcoin. Mereka yang membeli Bitcoin menggunakan utang dapat merasakan kesulitan tambahan, yakni biaya pinjaman yang lebih tinggi. “Volume [perdagangan] turun karena ketidakpastian. Investor tampaknya khawatir bahwa segala sesuatunya bisa menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik,” katanya Acheson. Dia mencatat persentase Bitcoin yang tidak bergerak selama lebih dari setahun berada pada titik tertinggi sepanjang masa, dengan sekitar 76% koin yang disimpan dianggap tidak likuid, yang berarti mereka menunjukkan sedikit pergerakan. Meskipun hal itu dapat menunjukkan keyakinan bahwa Bitcoin dapat digunakan sebagai penyimpan aset dalam lingkungan ketidakpastian dan keresahan makroekonomi yang makin intensif, menurut Acheson, pergerakan harga saat ini ditentukan oleh preferensi risiko investor makro yang peduli dengan kondisi global, suku bunga, dan prospek ekonomi.
Data dari Glassnode menunjukkan bahwa minat terhadap Bitcoin tetap tidak terdengar atau pertumbuhan basis pengguna yang sedikit dan arus permintaan baru yang minimal. Plus, Bitcoin telah terjebak dalam rentang perdagangan yang ketat karena sebagian besar didominasi oleh HODLers, sebuah istilah yang mengacu pada investor yang memiliki keberanian untuk bertahan selama serangan volatilitas yang tinggi. Ahli strategi di perusahaan riset mengatakan sulit menemukan banyak pengamatan yang menunjukkan bahwa basis pengguna jaringan pulih atau tumbuh dengan kuat. Mereka menyebut jumlah entitas aktif, sesuatu yang mirip dengan pengguna aktif harian, terjebak di saluran pasar bearishyang sama, yang telah terperosok selama 6 tahun. David Shafrir, CEO SDM, desk perdagangan OTC institusional, mengatakan dia melihat klien baru datang, tetapi volume rata-rata dari klien yang sudah ada turun dari 8% menjadi 15%. Perlambatan kekuatan konsumen adalah salah satu faktor di balik itu, seperti ketidakpastian seputar reaksi The Fed terhadap infl asi yang terus meninggi. “Itu menyebabkan beberapa ketidakamanan yang signifikan di seluruh pasar secara keseluruhan. Sekarang kita mulai melihat efeknya,” kata Shafrir. Seperti halnya kelas aset lainnya, Bitcoin membutuhkan pendukung baru agar harga stabil. Kemunculan penggemar kripto baru—institusional maupun ritel—selama 2 tahun terakhir bertepatan dengan harga yang meroket. Bitcoin naik lebih dari 300% pada 2020 dan 60% pada 2021.
Keinginan untuk berada di kelas aset itu mungkin telah berubah. Sepanjang tahun ini, Bitcoin telah kehilangan lebih dari 10% di tengah penurunan serupa pada aset berisiko lainnya, dengan analis mengatakan akan membutuhkan katalis baru untuk menyentak harga lebih tinggi sekali lagi. “Kami tidak mendapatkan tindak lanjut dari investor baru. Terlepas dari iklan tanpa henti, sebagian besar dari mereka yang cenderung membeli Bitcoin sudah selesai, ”kata Steve Sosnick, Kepala Strategi Interactive Brokers LLC. Pada akhirnya, Bitcoin adalah aset berisiko dan akan berperilaku seperti aset berisiko lainnya, katanya. Ukuran yang sering dikutip adalah korelasi Bitcoin dengan area lain di pasar konvensional yang mungkin dirugikan dalam lingkungan kenaikan suku bunga. Koefisien korelasi Bitcoin dan sekeranjang saham teknologi yang tidak untung sekarang berada di atas 0,60, angka tertinggi yang pernah tercatat. Koefisien 1 berarti aset bergerak searah, sedangkan -1 menunjukkan bahwa aset bergerak berlawanan arah.
Sementara itu, Alkesh Shah dan Andrew Moss dari Bank of America dalam laporannya mengatakan bahwa arus keluar perdagangan Bitcoin pada pekan sebelumnya berjumlah US$1,2 miliar dan merupakan yang terbesar tahun ini. Sepekan sebelumnya, investor menarik keluar US$532 juta. Secara keseluruhan, arus keluar bursa dalam beberapa minggu terakhir berkali-kali lebih besar daripada arus keluar selama berminggu-minggu pada awal Februari dan awal Maret. Para ahli strategi mengatakan tren menunjukkan investor sedang HODLing. Namun, Russell Starr, CEO dan Ketua Eksekutif DeFi Technologies, mengatakan Bitcoin lebih merupakan lindung nilai inflasi daripada aset berisiko. Dia melihat inflasi kemungkinan lebih buruk daripada data saat ini, mengutip pengulangan umum di komunitas kripto. Menurutnya, AS bisa jatuh ke dalam resesi dan itu akan memacu The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter lagi. “Ya, Anda mungkin melihat beberapa kelemahan jangka pendek. Namun, pada akhirnya, Bitcoin di bawah skenario ini akan menguji US$60.000, US$70.000, US$80.000, US$100.000,” ujarnya. Bitcoin kemarin sempat turun 4,2% ke US$38.580 atau ke level terendah dalam lebih dari sebulan.
Sumber: Bisnis Indonesia (19 April 2022)
| Saham | 07-10-2021 | 08-10-2021 | (+/-) |
|---|---|---|---|
| ASII | 5,700.00 | 5,900.00 | 3.389% |
| BBCA | 35,800.00 | 36,450.00 | 1.783% |
| UNVR | 4,830.00 | 4,760.00 | -1.47% |
