Awal bulan depan, PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. (TPIA) bakal meminta restu rencana aksi pemecahan nilai nominal saham alias stock split. Manuver tersebut menambah panjang aksi lincah entitas Grup Barito Pacific itu sepanjang tahun berjalan 2022.

TPIA  bakal  menggelar  rapat  umum  pemegang  saham  luar  biasa  (RUPSLB)  pada  5  Agustus  2022.  Dalam  rapat  itu,  TPIA  bakal  membahas  dua  mata  acara.  Pertama,  persetujuan  stock split dengan  rasio  1:4.  Kedua, persetujuan  perubahan  susunan  pengurus  perseroan. Dengan  rencana  stock  split  itu,  nilai  nominal  saham  TPIA  bakal  berubah  dari  Rp200  menjadi  Rp50  per  saham.  Sebagai  gambaran,  harga  saham  TPIA  di  pasar  sekunder  akan  berubah  dari  Rp9.600  menjadi  sekitar  Rp2.400  per  saham. Aksi  serupa  pernah  ditempuh  TPIA  pada  November  2017.  Kala  itu,  perseroan  mendapat  restu  pemegang  saham  untuk  stock  split  dengan  rasio  1:5  atau  dari  nilai  nominal  saham  Rp1.000  per  saham  dipecah  menjadi  Rp200  per  saham. Analis  menilai  aksi  korporasi  TPIA  bakal  direspons  pasar  dengan  baik.  Head  of  Research  Jasa  Utama  Capital  Sekuritas  Cheril  Tanuwijaya  melihat,  rencana stock  split  ini  merupakan  kali  kedua  bagi  TPIA. “Jika  melihat  historical, responsnya  baik  ya  dari  pasar  setelah  dilakukan  stock  split,” ujarnya,  Senin  (18/7). Dengan  data  historis  itu,  Cheril  merekomendasikan  beli  saham  TPIA  dengan  target  price  (TP)  di  level  Rp10.400  per  saham. Selain stock  split,  TPIA  juga  melakukan  aksi  korporasi  lain  seperti  penawaran  obligasi.  Saat  ini,  emiten  produsen  petrokimia  itu  melakukan  Penawaran  Umum  Berkelanjutan  (PUB)  Obligasi  Berkelanjutan  IV  Chandra  Asri  Petrochemical  tahap  I  tahun  2022  hingga  Rp2  triliun. Rencana  penerbitan  obligasi  ini  merupakan  bagian  dari  PUB  obligasi  berkelanjutan  IV  Chandra  Asri  Petrochemical  dengan  target  dana  yang  dihimpun  sebesar  Rp8  triliun.

“Dana  bersih  yang  diperoleh  dari  hasil  obligasi  ini  akan  digunakan  seluruhnya  untuk  keperluan  modal  kerja,  termasuk  di  antaranya  pembelian  bahan  baku  produksi,  dan  biaya  operasional  untuk  kegiatan  usaha,”  tulis  manajemen  Chandra  Asri. Obligasi  yang  akan  diterbitkan  TPIA  ini  terdiri  dari  tiga  seri,  yaitu  obligasi  Seri  A  dengan  tenor  5  tahun,  Seri  B  bertenor  7  tahun,  dan  Seri  C  dengan  tenor  10  tahun. Emiten  milik  Prajogo  Pangestu  itu  telah  memperoleh  hasil  pemeringkatan  atas  surat  utang  jangka  panjang  obligasi  dari  PT  Pemeringkat  Efek  Indonesia  (Pefi ndo)  idAA-. Selain  obligasi,  perburuan  dana  TPIA  juga  dilakukan  melalui  fasilitas  perbankan.  Baru-baru  ini,  TPIA  mengantongi  fasilitas  pinjaman  10  tahun  senilai  US$100  juta  dari  PT  Bank  OCBC  NISP  Tbk.  (NISP). Chief  Financial  Officer  Chandra  Asri  Andre  Khor  mengatakan  perseroan  sangat  antusias  untuk  memperluas  dan  meningkatkan  hubungannya  dengan  Bank  OCBC  NISP. “Komitmen  bank  untuk  kemitraan  jangka  panjang  dan  pemahaman  mendalam  tentang  model  bisnis  nasabah  adalah  bukti  komitmen  mereka  terhadap  keberlanjutan,  dengan  fokus  pelanggan  yang  kuat,”  kata  Andre  dalam  keterangan  resmi,  Kamis  (7/7). Direktur  Bank  OCBC  NISP  Martin  Widjaja  mengatakan  pinjaman  itu  diberikan  OCBC  NISP  untuk  memfasilitasi  pertumbuhan  bisnis  industri  petrokimia  Indonesia.  Menurutnya,  pembiayaan  yang  diberikan  oleh  OCBC  NISP  adalah  bagian  dari  komitmen  OCBC  NISP  untuk  mendukung  Chandra  Asri  agar  dapat  berkesinambungan  mengembangkan  bisnisnya. “Kerja  sama  strategis  ini  merupakan  langkah  awal  yang  baik  untuk  kedua  belah  pihak,”  tutur  Martin. Dia  melanjutkan,  sebagai  mitra  perbankan,  OCBC  NISP  berharap  dapat  memberikan  layanan  keuangan  yang  terintegrasi  dan  komprehensif,  untuk  mendukung  TPIA  agar  tetap  menjadi  produsen  petrokimia  terintegrasi  dan  terbesar  di  Indonesia.

Di  tengah  pencarian  modal  dan  aksi  korporasi,  TPIA  juga  menjalin  kolaborasi  dengan  mitra  strategis.  Salah  satunya,  Sinar  Mas  Land. Kali  ini,  TPIA  dan  entitas  bisnis  properti  Grup  Sinar  Mas  itu  berkerja  sama  untuk  aplikasi  aspal  menggunakan  campuran  sampah  plastik  kresek  sepanjang  3,8  kilometer  atau  56.138  meter  persegi  di  BSD  City. Selain  pembangunan  infrastruktur,  proyek  yang  akan  digarap  mulai  18  Juli  2022  hingga  akhir  tahun  ini  bertujuan  untuk  peningkatan  kualitas  jalan  serta  implementasi  ekonomi  sirkular  untuk  kelestarian  lingkungan. Kerja  sama  TPIA  dan  Sinar  Mas  Land  bukan  pertama  kalinya.  Tahun  lalu,  keduanya  telah  menerapkan  proyek serupa  di  kawasan  barat  BSD  City  dengan  luas  15.518  meter  persegi  dan  mengelola  setidaknya  5,37  ton  sampah  plastik. Direktur  Legal,  External  Affairs  &  Circular  Economy  Chandra  Asri,  Edi  Rivai  mengatakan,  kerja  sama  ini  akan  terus  dilakukan  sebagai  salah  satu  upaya  pengelolaan  sampah  plastik  berkelanjutan. “Kami  juga  akan  terus  proaktif  mendorong  kemitraan  dan  partisipasi  multipihak  dalam  pembangunan  aspal  plastik  sebagai  upaya  mengatasi  permasalahan  sampah,  khususnya  sampah  plastik,  di  Indonesia,”  ujar  Edi  dalam  keterangan  resmi. Sejak  2018,  TPIA  tercatat  telah  membangun  infrastruktur  jalan  menggunakan  aspal  dengan  campuran  sampah  plastik,  dengan  total  mencapai  50,8  kilometer.  Di  sisi  kinerja  keuangan,  TPIA  membukukan  kenaikan  pendapatan  bersih  13%  menjadi  US$677,7  juta  dari  US$598,4  juta  pada  kuartal  I/2021  sebagai  akibat  dari  harga  jual  rata-rata  yang  lebih  tinggi  di  semua  produk. Pada  saat  yang  sama,  beban  pokok  pendapatan  TPIA  naik  lebih  tinggi  sebesar  45%  secara  tahunan  dari    US$450,8  juta  menjadi  menjadi  US$652,7  juta.  Lonjakan  itu  dipicu  oleh  harga  bahan  baku  rata-rata  yang  lebih  tinggi  dengan  naphtha  US$856  per  ton  dibandingkan  dengan  rata-rata  US$534  per  ton  pada  kuartal  I/2021.

Naphtha  yang  makin  mahal  dilatarbelakangi  oleh  kenaikan  66%  harga  minyak  mentah  Brent  selama  kuartal  I/2022  dengan  rata-rata  US$101  per  barel  berbanding  rata-rata  US$61  per  barel  pada  kuartal  I/2021. Selain  itu,  margin  petrokimia  yang  lebih  ketat  dan  lingkungan  makro  yang  menantang  mengakibatkan  EBITDA  Perseroan  turun  menjadi  US$24,1  juta  dari  US$146,7  juta  pada  periode  yang  sama  tahun  lalu. Imbasnya,  selama  kuartal  I/2022  perseroan  mencatat  rugi  bersih  sebesar  US$11,1  juta  dibandingkan  dengan  US$84,5  juta  pada  kuartal  I/2021. “Kinerja  kami  selama  kuartal  pertama  2022  sebagian  besar  dipengaruhi  oleh  perang  Rusia-Ukraina.  Ketegangan  geopolitik  memicu  harga  minyak  mentah  melonjak  hingga  lebih  dari  US$100  per  barel,  yaitu  sekitar  25%lebih  tinggi  kuartal-ke-kuartal  dibanding  kuartal  IV/2021  dan  sekitar  66%  lebih  tinggi  dibanding  kuartal  I/2021,”  papar  Direktur  Chandra  Asri  Petrochemical  Suryandi. Dari  kacamata  lembaga  pemeringkatan,  analis  Pefindo  Niken  Indriarsih  dan  Kresna  Wiryawan  mengatakan  peringkat  TPIA  dapat  meningkat  apabila  profil  bisnis  perseroan  menguat  secara  signifikan  dan  menghadirkan  produk  yang  lebih  baik  ke  pasar  yang  terdiversifikasi. Kondisi  itu,  lanjutnya,  dapat  memitigasi  volatilitas  margin  saat  struktur  permodalan  tetap  konservatif. Menurutnya,  industri  petrokimia  memiliki  eksposur  yang  tinggi  terhadap  permintaan  dan  pasokan  global,  serta  perubahan  harga  bahan  baku. “Harga naphtha  sebagai  bahan  baku  utama  bervolatilitas  dan  terkait  erat  dengan  harga  minyak  mentah.  Lonjakan  harganya  tidak  bisa  sepenuhnya  dan  secara  instan  diteruskan  ke  produk  petrokimia  karena  masing-masing  memiliki  dinamika  pasar  tersendiri,”  paparnya  dalam  laporan  akhir  Mei  2022.  Pefindo  juga  menyoroti  risiko  pendanaan  dari  proyek  CAP  II  yang  sedang  dimatangkan  oleh  TPIA.  Proyek  bernilai  US$5  miliar  itu  dinilai  memiliki  risiko  berupa  agenda  proyek yang  tidak  sesuai  jadwal  dan  pembengkakan  biaya,  terutama  sejalan  dengan  kenaikan  harga  komoditas.

Sumber: Bisnis Indonesia (19 Juli 2022)