IHSG Berlari Kencang Semester II

Senin, 16 Jan 2023

JAKARTA, ID – Tahun ini investor disarankan untuk rebalancing instrumen investasi dan refocusing pada saham-saham berkapitalisasi besar (big caps) yang telah terdiskon. Kalangan analis optimistis bahwa indeks harga saham gabungan (IHSG) berlari kencang mulai semester II, karena kemungkinan penurunan suku bunga The Fed dan masifnya partai politik menggelontorkan dana kampanye.

Pelemahan IHSG dan fenomena net sell yang melanda Bursa Efek Indonesia selama Januari ini hanya bersifat sementara, tergiur mencari pasar regional yang sedang murah. Pasar saham diprediksi mulai bergairah pada akhir kuartal I-2023, dengan IHSG diperkirakan menembus 7.300. Secara moderat, tahun ini indeks bisa mencapai 7.550, tapi bisa juga 8.400 jika resesi tidak seburuk yang diekspektasikan. Sementara itu, dari sisi fundamental makro ekonomi tidak ada yang perlu dikhawatirkan. Hal itu tercermin pada neraca dagang yang konsisten surplus, fiskal solid dengan penerimaan pajak melampaui target, serta inflasi relatif terkendali. Jadi fenomena pasar saat ini lebih dipengaruhi oleh sentimen dan psikologis, ketimbang data fundamental. Adapun saham-saham yang direkomendasikan masih sektor energi, tambang, dan perbankan. Di luar saham, aset lain yang potensial memberi return menarik adalah SBN dan emas. Demikian pandangan para analis yang dihubungi Investor Daily pekan lalu, tentang prospek pasar saham dan investasi portofolio 2023, serta fenomena pelemahan yang terjadi selama Januari ini. Chief Economist Bahana TCW Investment Management Budi Hikmat menjelaskan, dalam menjalankan strategi investasi 2023, investor harus mencermati betul arah ekonomi global dan implikasi-implikasinya. Seluruh dunia mencermati kebijakan Bank Sen[1]tral Amerika Serikat (The Fed), yang fokus menjinakkan inflasi.

Saat ini inflasi AS masih 6,5%, jauh dari target 2%. Dengan demikian, kata Budi, konsekuensinya Fed Fund rate (FFR) akan bertahan tinggi dalam jangka panjang (higher for longer). Ada dua risiko akibat kebijakan itu. Pertama, banyak negara, ter[1]utama negara maju dengan suku bunga tinggi, akan mengalami krisis utang, akibat yield obligasi naik. Artinya, ongkos utang bakal lebih berat. Inggris saat ini harus menanggung biaya utang tiga kali lipat. “Jadi, solusi yang ditempuh The Fed ini menimbulkan jebakan utang di seluruh dunia. Karena bunga tinggi dan dolar menguat, yang juga berakibat pada kenaikan harga energi dan pangan,” kata Budi Hikmat. Dampak kedua yang harus dicermati adalah geopolitik, yakni Tiongkok yang lebih agresif dan ofensif. Tiongkok ekspansif di Afrika dan Timur Tengah. Hubungan politik dengan Australia yang membaik akan menjamin pasokan batu bara Negeri Tirai Bambu itu. Ini kabar buruk buat harga batu bara Indonesia, karena potensi menurun, meskipun ada juga peluang tetap naik karena permintaan dari Tiongkok ber tambah setelah pembukaan lock down. Meski The Fed terus berjuang memerang inflasi, FFR kemungkinan turun 25 basis poin mulai Juli nanti. “Obat paten untuk menyembuhkan inflasi AS memang wajib resesi,” katanya. Seiring dengan itu, menurut Budi Hikmat, risiko eksternal yield obligasi dan penguatan dolar mulai reda, dan asing akan kembali dulu masuk SBN. Jika SBN naik, maka saham pun akan rally. Sejauh ini, asing masih net sell di saham sebesar Rp 5,16 triliun se[1]jak awal tahun (year to date/YTD).

Tapi di SBN, asing net buy Rp 16,3 triliun (YTD). Bahkan Desember 2022 terjadi net buy asing di SBN senilai Rp 25,3 triliun. Untuk IHSG, Bahana memiliki tiga skenario. Skenario terburuk akan berakhir di level 6.750 pada tahun ini, skenario moderat di 7.550, dan skenario optimistis akan bisa tembus 8.400. “Pasar saham tahun lalu sudah mem-price-in resesi. Jika resesi tahun ini tidak separah yang diekspektasi, indeks akan terbang, dan sebaliknya jika lebih parah, pasar bisa lebih buruk,” kata Budi. Bahana merekomendasikan rotasi aset (asset class rotation). Selain saham ter tentu, Budi merekomendasikan SBN dan emas yang cenderung anti-dolar. Untuk saham, Budi merekomendasikan saham perbankan karena NIM-nya masih tebal. Beberapa yang dicontohkan Budi Hikmat adalah BCA dan Mandiri. Saham lainnya adalah Telkom dan Adaro. Indeks Saham Berbagai Negara Data perkembangan indeks-indeks saham di Dunia sepanjang 2023, diurutkan berdasarkan perubahan indeksnya sepanjang tahun berjalan # Bursa Negara Indeks Indeks Perubahan (%, ytd) 1 PSEi Filipina 6.566,39 6.951,54 2 VN-Index Vietnam 1.007,1 1.060,17 3 FTSE 100 Inggris 7.451,7 7.844,07 4 DJIA Amerika Serikat 33.147,3 34.302,61 5 SH Comp. Tiongkok 3.089,3 3.195,31 6 STI Singapura 3.251,3 3.293,75 7 SETi Thailand 1.668,7 1.681,73 8 Nikkei225 Jepang 26.094,5 26.119,52 9 FTSE BM Malaysia 1.495,5 1.495,03 10 IHSG Indonesia 6.850,6 6.641,83 5,87 5,27 5,27 3,49 3,43 1,31 0,78 0,10 -0,03 -3,05 SUMBER: BEI, BERITASATU RESEARCH 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 -40 -60 -80 -20 0 20 40 60 80 TRILIUUN RUPIAH Pembelian & Penjualan Bersih Asing di Bursa Efek Indonesia, 2010-2022 63,1 *hingga 13 Mei SUMBER: BEI 50 TRILIUN RUPIAH 25 0 -25 -50 Pembelian Bersih Penjualan Bersih JAN 2021 JAN 2022 23 JAN 2023 Net Buy/Sell Saham dan SBN, 2021-2023 SBN 16,3 Saham -5,16 SUMBER: BEI, OJK, KEMENKEU, BERITASATU RESEARCH ILUSTRASI: FREEPIK Budi Hikmat juga memberikan tips, yakni perlunya berinvestasi dengan menunggangi fenomena yang sedang hits, antara lain terkait green economy.

“Karena itu, tahun ini sektor mining masih menarik, ada potensial upside-nya. Juga sektor terkait green economy karena pemerintah serius fokus pada hal tersebut,” kata Budi Hikmat. Intinya, lanjut Budi, investor perlu menyeimbangkan aset investasi. Yang pasti kondisi fundamental Indonesia sangat bagus, tercermin pada neraca perdagangan yang konsisten surplus, fiskal solid, penerimaan pajak melampaui target, dan inflasi relatif terkendali.

Sumber: Investor Daily, 16 Januari 2023


One Line News

Investalearning.com
Admin (Online)